缩量反弹，光模块科技与种业的强势仍需观察

A股在连续三天下跌之后迎来放量大反弹。沪指收涨0.07%报3933点，深成指涨1.91%，创业板指大涨3.41%，科创50涨2.42%——上证50逆势跌0.41%，成了今天唯一收绿的主要指数。这是一次典型的"成长强、权重弱"的进攻。日内成交1.96万亿，比上周五还缩量800多亿。在日内走出难看的横向四连阴，2万亿以下的题材热度行情，还是需要多些耐心观察

今天盘面有两条主线：

第一条是海外科技算力链的全线爆发映射在大A上，尤其是光模块和CPO。中际旭创大涨10.4%，剑桥科技涨停，新易盛大涨8.1%，这是光模块三大龙头集体发力。印制电路板板块涨7.62%，超声电子涨停；CPO概念涨6.50%，共进股份涨停；光通信模块涨5.99%；元件涨6.72%。兆易创新涨3.7%，中芯国际涨2.5%，寒武纪涨1.9%，亨通光电涨2.9%。资金面上，电子净流入306.9亿，通信设备净流入201.3亿，通信净流入200.3亿，元件净流入156.9亿——光科技链这几个方向，净流入加起来超过1000亿。这是上周五海外算力点燃的AI算力行情，又一次重新集结。

第二条是种子的延续，粮食安全这条线今天又爆发了。金健米业涨停（+10.0%），敦煌种业涨停，亚盛集团涨停，种子板块涨6.35%，其他种植业涨6.13%。注意，今天涨停的是敦煌种业、亚盛集团这些新面孔，而之前的老龙头金健米业重新涨停、登海种业涨5.5%、隆平高科涨3.1%——种子内部完成了从老龙头到新标的的扩散，这说明这条线的资金还在持续挖掘，没有退潮。

需要提示的是权重和避险方向的弱势。上证50跌0.41%，是今天唯一收绿的指数，说明银行、白酒这些权重在拖累指数。券商方向非银金融净流出39.8亿，证券净流出22.2亿，中信证券跌1.1%，东方财富跌0.8%——上周还在护盘的券商，今天在科技抢资金的背景下被抽血了。有色方向白银跌3.16%，贵金属跌3.00%，湖南白银跌4.6%，赤峰黄金跌2.7%，避险方向也被动回调了。

整体来看，今天这根放量阳线，是"科技+农业"双主线的强势，但是指数大幅缩量下的反弹，持续性存疑。科技光模块龙头涨停、农业种子板块的涨停潮目前还只是存量资金的腾挪，不是场外资金的进场。

接下来关注三个关键点：

一是量能能不能补上。今天1.96万亿比上周五还缩，缩量反弹是今天最大的隐患。明天必须放量到2万亿以上，反弹才有持续性；如果明天继续缩量，今天的反弹就是下跌中继，随时可能夭折。

二是光模块龙头的持续性。中际旭创大涨、剑桥科技涨停、新易盛涨8%，“易中天”是这次科技反攻的核心。明天看它们能不能继续放量，如果能，AI算力这条线就重新确立了主线地位；如果冲高回落，就是又一次一日游。

三是种子方向能不能从"老龙头"扩散到"新标的"持续。今天敦煌种业、亚盛集团这些新面孔涨停，是种子行情扩散的积极信号，但扩散之后往往也意味着进入中后段，要警惕高潮后的分歧。

操作上，科技今天大涨，明天大概率有分歧，别追涨停板，等分歧后的低吸。易中天要是明天能扛住分歧，值得继续跟踪。种子方向金健米业又涨停，但连续涨停后的位置不低，注意节奏。权重和券商今天被抽血，短期别碰。有色继续跌，别接。整体上，今天的反弹方向明确是科技+农业，但缩量式反弹是硬伤，还是多些耐心等待量能确认。

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