农业逻辑深化，化工油气领涨，科技一日游

今天A股分化，昨天强势的科技上演了一日游，再次分歧退潮。指数下有3920点附近的支撑，上有3995点附近的压力，已经连续多日在这个区间内窄幅横向震荡。今天日内全天成交1.98万亿，和昨天基本持平。也依然在2万亿下方，这种量能进攻属性远远不够，还是要多些谨慎和耐心

今天真正的主线，是资源品的全面走强。

第一条是农业产业链的持续扩散。粮食种植板块涨7.80%，苏垦农发涨停；其他农产品加工涨6.95%，中粮科技涨停；金健米业涨9.3%，登海种业涨3.8%。从种子到粮食种植再到农产品加工，农业产业链还在被资金系统性挖掘。

第二条是化工的全面爆发，这是今天最强的一条资源品线。磷肥及磷化工涨7.01%，川发龙蟒涨停；氮肥涨6.66%，泸天化涨停；焦炭涨6.01%；草甘膦涨5.28%；复合肥涨4.47%；农药涨3.95%。化工的上涨，一部分是农业上游的逻辑（化肥、农药），但焦炭、煤化工这些已经超出了农业的范畴，是整个资源品周期的走强。

第三条是原油油气的反弹。油田服务涨5.00%，油服工程涨4.72%，油气及炼化工程涨4.33%，石油石化涨3.55%。个股层面，石化油服涨5.4%，中国石化涨4.1%，中国海油涨3.8%，中国石油涨2.5%。油气方向受益于国际油价的回升，是资源品里逻辑最硬的一环。

第四条是煤炭的走强。焦炭涨6.01%，煤化工涨4.89%，煤炭板块涨2.97%，中煤能源涨2.6%，中国神华涨0.5%。煤炭和油气、化工一起，构成了今天资源品的集体上涨。

第五条是医疗服务的异动。医疗研发外包涨3.69%，医疗服务涨2.85%。个股层面，泰格医药大涨8.2%，药明康德涨2.0%——医药里的CRO方向今天重新活跃。这跟上周医药反复轮动的节奏一脉相承，CRO是医药里资金认可度最高的细分。

第六条是教育出版的爆发。学历教育涨6.84%，教育运营涨6.52%，大众出版涨5.27%，出版涨4.39%。个股层面，中信出版20cm涨停（+20.0%），中文传媒涨3.0%，山东出版涨1.4%。出版这个方向，前期一直比较冷门，今天异军突起，属于低位补涨。

整体来看，科技一日游，资金转向了资源品（化工、油气、煤炭）和医药（医疗服务），农业产业链也在持续扩散。资源品的逻辑是国际油价回升+农资涨价+周期复苏，医药的逻辑是估值低+政策边际改善。

接下来关注三个关键点：

一是资源品的持续性。化工、油气、煤炭今天集体上涨，是资源品周期走强的信号，但资源品的逻辑和油价、商品价格直接挂钩，波动大。明天要看能不能延续，如果只是单日行情，就是又一次轮动。

二是医疗服务能不能真正走出独立行情。泰格医药今天大涨8.2%，是医药CRO的领涨信号。如果明天CRO能继续，医药就可能重新成为主线之一。

三是科技能不能止跌。昨天科技爆发、今天一日游，如果明天继续杀，科创50和创业板还会承压。剑桥科技逆势涨7.3%是个积极信号，说明光模块里还有资金在坚守。

操作上，资源品（化工、油气、煤炭）今天集体上涨，但周期品种追高的风险大，等回调。农业产业链已经扩散到比较靠后的环节，注意节奏。科技今天一日游，别急着抄底。整体仓位保持中性，今天资源品和医药的上涨能不能持续，还要看明天。

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